Estanflación

Con quienes he discutido sobre esto conocen bien mi posición, en particular mi compadre Jose. Estamos moviéndonos hacia una versión moderada de la estanflación de los años 70. Las ganancias de productividad que vimos en los años 90 se están agotando, y la fuerza deflacionista de la mano de obra asiática se diluye también, al pasar su población hacia estratos mayores de consumo e ingresos. El entorno de política monetaria será muy complicado en los próximos años, y probablemente veamos un repunte agresivo de las tasas de interés de largo plazo en algunos meses, y una caída extremadamente severa en los mercados de capitales del mundo. Esa es mi apuesta, que conste que el Jose no me creyó, pero allí está la inflación.